Исследовательские компании Taylor Nelson Sofres и GfK во вторник утвердили условия своего предполагаемого слияния. По словам аналитиков, WPP в ближайшее время попытается соблазнить TNS более выгодным предложением.

TNS дважды отклонила предложения WPP, желающей объединить маркетинговую исследовательскую группу с компанией Kantar, которая входит в состав WPP. Вместо этого TNS в апреле этого года согласилась на слияние с GfK, своей немецкой соперницей.

Как заявил Дэвид Лоуден (David Lowden), руководитель TNS, компания уверена, что «слияние будет выгодно акционерам обеих сторон».

Во вторник на утренних торгах курс акций TNS вырос на 1¾ пенса, составив 257¾ пенса (последнее предложение WPP – 237,1 пенса). Акции WPP между тем выросли на 5 пенсов и составили 602½ пенсов.

И GfK, и TNS предстоит убедить акционеров в том, то их слияние принесёт выгоды обеим сторонам. В совместном заявлении компаний подчёркивается, что доходы компаний после слияния будут расти быстрее, чем доходы каждой компании в отдельности, поскольку объединённая компания располагает большими возможностями «удовлетворить потребности клиентов в индустрии, которая стремительно глобализируется и переходит на цифровой формат». GfK и TNS, которым вскоре предстоит превратиться в GfK-TNS, предполагают, что их совместная деятельность увеличит доходность по сравнению с прошлыми показателями уже в первый полный год после слияния.

Если бы компании объединились в 2007 году, их совместный оборот составил бы £1,9 млрд., скорректированный операционный доход – £218,4 млн., а коэффициент прибыльности достиг бы 11,7%. Между тем, GfK-TNS планирует в средние сроки добиться увеличения коэффициента прибыльности до 15%, а после трёх полных лет совместной деятельности – сократить издержки с £94 до £76 млн.

Заключив сделку, TNS предложит 11,7 новых акций за каждую акцию GfK; таким образом, в руках каждой группы акционеров окажется около 50% объединённой компании. Первый листинг сосится в Лондоне, второй – во Франкфурте.

GfK-Nürnberg, основной акционер GfK, дал окончательное согласие на предложение. В данное время его доля в GfK составляет 56,8%. После слияния он будет владеть 28,7 объединённой компании.

Дэвид Лоуден станет главным исполнительным директором GfK-TNS. Руководитель GfK, Клаус Вюббенхорст (Klaus Wübbenhorst), займёт должность неисполнительного директора. Кроме того, он будет представлять GfK-Nürnberg в совете директоров.

Аналитики Numis Securities в своих прогнозах повысили плановую цену акций TNS с 260 пенсов до 275 пенсов. Они полагают, что слияние TNS с Kantar может оказаться таким же успешным, и ожидают, что «WPP в ближайшее время сделает TNS более выгодное предложение».