Компания «Росбизнесконсалтинг», приступившая на днях к размещению своих акций на российском рынке, объяснила, для чего ей это понадобилось. Оказывается, РБК хочет стать компанией с миллиардными оборотами. А потом поглотить такие СМИ, как «Коммерсантъ», «Ведомости», «Эксперт» и «Эхо Москвы». Не все сразу, правда, а по очереди.

Фактически публичное размещение акций РБК началось 5 апреля, когда компания «Атон» и Альфа-банк (организаторы размещения) стали принимать заявки от потенциальных покупателей. Прием заявок закончится 16 апреля, 17-го инвесторы должны будут их подтвердить, а 18-го ММВБ и РТС включат акции РБК в свои листинги. С 22 апреля (это будет понедельник), как предполагается, новоявленные акционеры смогут выставлять бумаги РБК в свободную продажу – для тех, кто не стал участвовать в подписке.









Согласно проспекту эмиссии ОАО «РБК Информационные системы», сейчас к продаже предложено 16% акций компании (16 млн акций). Вскоре после размещения владельцы конвертируемых облигаций, проданных РБК на Западе в прошлом году (объем выпуска – $5 млн), поменяют эти бумаги на акции РБК. И тогда в обращении будет уже 23% акций компании. А нынешние акционеры продадут на бирже еще 2% акций. То есть в результате у них останется 75% акций РБК, а 25% будут обращаться на рынке.





Такая технология размещения акций полностью соответствует западным представлениям об IPO (initial public offering – первичное публичное предложение) и до сих пор не была представлена на российском рынке. Это дает РБК и его партнерам основание называть все происходящее «первым IPO на российском рынке».

Хотя корпоративные облигации, к примеру, тоже проходят процедуру, технологически близкую к IPO. А с 1999 года на ММВБ размещено 120 облигационных выпусков на 75 млрд руб. Да и вся ваучерная приватизация по большому счету тоже представляла из себя некий прообраз этого самого IPO. Но в целом, конечно, руководство РБК право: до сих пор ни одна из российских компаний не становилась публичной с помощью биржи.



Вопрос лишь в том, зачем это понадобилось РБК.







Топ-менеджеры компании предлагают такое

объяснение: за десять лет РБК превратился из маленькой компании в среднюю (прибыль за 2001 год, согласно отчетности, $6,3 млн, поразительно точный прогноз на 2002 год – $9,019 млн). Теперь у нее другая задача – стать из средней компании крупной, не с миллионными оборотами, а с миллиардными.

Буклет компании, перечисляющий ее успехи, нацелен на одно: убедить потенциальных покупателей в том, что РБК – быстрорастущая компания, которая и останется таковой в течение ближайших лет. Ее обороты будут расти на 25% в год, а прибыль – на 40%. В своих расчетах она опирается на ежегодный рост российского ВВП в 4%, на предположения о росте количества пользователей сети за ближайшие три года минимум вдвое и росте рынка интернет-рекламы на 80% уже в этом году, наконец, на то, что Россия победит Индию в области офшорного программирования. А когда РБК совсем разбогатеет, он скупит все перечисленные выше российские СМИ.



Чтобы понять, зачем все-таки РБК понадобилось IPO, полезно погрузиться в историю на шесть лет назад и вспомнить, как 12 апреля 1996 года прошло IPO крупнейшего интернет-портала Yahoo!.







«Два десятка парней со знанием всего-то навсего основ программирования и недюжинным чувством юмора в один день стали миллионерами!» – не то восхищаясь, не то завидуя, писала тогда американская пресса.

Торги, открывшиеся в «счастливую пятницу» котировками в $13 за акцию, закрылись на уровне $33, а по ходу торгов достигали $43. На биржу было выставлено 2,6 млн акций Yahoo!, то есть 10%. Капитализация компании за один день почти утроилась, приблизившись к $1 млрд. Личные состояния основателей Yahoo! Джерри Янга и Дэвида Фило увеличились до $185 млн. Всего же менеджмент компании, богатевший за счет спекуляций десятой частью акций компании, владел 60% акций.

В декабре 1999 года котировки акций Yahoo! зашкалили за $200. Даже последовавшее затем их падение (вместе с акциями других доткомов) более чем на 90% (сейчас акции Yahoo! стоят около $19) не вычеркнуло Янга и Фило из списка 40 богатейших американских предпринимателей. Они не добывали нефть, не строили железные дороги и не приватизировали алюминиевые заводы. Они лишь породили у биржевиков и частных вкладчиков ожидания долговременного роста своих ценных бумаг. В определенном масштабе этот опыт на российской почве и пытается повторить РБК.



Теперь, кстати, у всех желающих есть возможность повторить опыт РБК.







Дело в том, что ММВБ и РТС пришлось менять свои правила, чтобы «Росбизнесконсалтингу» было где стать публичной компанией. Поскольку до сих пор эмитенты не шли на биржи со своими акциями, правила ведущих российских торговых площадок никаких IPO и не предусматривали. Благодаря РБК внутренние документы бирж подкорректированы, и они с нетерпением ждут новых клиентов.



gazeta.ru